本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 見(jiàn)習(xí)記者 任世碧

    隨著2021年上半年行情接近尾聲，包括中金公司、中信證券、廣發(fā)證券、平安證券等在內(nèi)的26家券商近期陸續(xù)發(fā)布2021年下半年A股策略報(bào)告。在經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)的情形下，下半年有哪些優(yōu)質(zhì)賽道值得布局？

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)26家券商發(fā)布的2021年下半年A股策略報(bào)告統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，成長(zhǎng)品種被機(jī)構(gòu)普遍看好，下半年市場(chǎng)風(fēng)格將重回成長(zhǎng)，市場(chǎng)可能會(huì)更加關(guān)注企業(yè)盈利能力的持續(xù)性。其中，科技、消費(fèi)、新能源、碳中和等四大優(yōu)質(zhì)賽道有望成為今年下半年布局重點(diǎn)領(lǐng)域。

    首先，消費(fèi)類(lèi)品種。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括興業(yè)證券、中信建投證券、東方證券等在內(nèi)的16家券商紛紛看好消費(fèi)類(lèi)品種的下半年投資機(jī)會(huì)。

    中信建投證券認(rèn)為，2021年下半年A股市場(chǎng)不存在系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，賽道選擇和預(yù)期收益判斷的重要性愈發(fā)凸顯，成長(zhǎng)股將表現(xiàn)占優(yōu)。我們認(rèn)為醫(yī)藥生物、新能源汽車(chē)和新能源行業(yè)具備長(zhǎng)期景氣度上行空間，同時(shí)看好消費(fèi)行業(yè)的盈利穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性。

    中信證券認(rèn)為，A股下半年盈利有韌性但結(jié)構(gòu)分化明顯，周期弱化，成長(zhǎng)占優(yōu)。配置方面，建議淡化周期思維，重視估值彈性，三季度可以聚焦高成長(zhǎng)品種，四季度增配大消費(fèi)板塊。

    中金公司則表示，今年下半年對(duì)中國(guó)市場(chǎng)觀點(diǎn)整體中性、結(jié)構(gòu)樂(lè)觀，建議“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)、偏成長(zhǎng)”，在上半年的盤(pán)整后重新重視產(chǎn)業(yè)升級(jí)與消費(fèi)升級(jí)等“新經(jīng)濟(jì)”大趨勢(shì)。

    同時(shí)，持有類(lèi)似觀點(diǎn)的粵資基金投研部研究員任濤對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，生物醫(yī)療疊加養(yǎng)老，近期關(guān)于醫(yī)保、醫(yī)療改革的政策頻出。隨著國(guó)內(nèi)老齡化加速，醫(yī)藥醫(yī)療消費(fèi)具有剛需性質(zhì)，人們對(duì)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源的追求持續(xù)增加，下半年看好“創(chuàng)新”和“消費(fèi)升級(jí)”兩條主線。

    其次，科技類(lèi)品種。統(tǒng)計(jì)顯示，包括興業(yè)證券、東北證券等在內(nèi)的13家券商集體看好科技類(lèi)成長(zhǎng)品種的下半年配置機(jī)會(huì)。

    興業(yè)證券2021年下半年A股策略報(bào)告顯示，下半年我們主要看好政策與業(yè)績(jī)雙催化的大創(chuàng)新科技成長(zhǎng)方向，主要聚焦在以萬(wàn)物智聯(lián)的AIoT、醫(yī)藥、新能源鏈條、高端制造設(shè)備等。具體來(lái)看四大細(xì)分鏈條：一是AIoT，萬(wàn)物互聯(lián)，以鴻蒙為代表的中國(guó)國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)與智能終端手機(jī)、汽車(chē)等相互鏈接，孕育的機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注，如：計(jì)算機(jī)、通信、電子等；二是醫(yī)藥，創(chuàng)新、景氣、科技與消費(fèi)屬性兼具，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等方向；三是新能源鏈條與智能駕駛，媲美消費(fèi)電子10年黃金成長(zhǎng)周期，在“碳中和、碳達(dá)峰”背景下，“政策+需求+技術(shù)變革”三輪驅(qū)動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注：新能源材料、鋰電設(shè)備、汽車(chē)、智能駕駛等細(xì)分領(lǐng)域；四是高端制造設(shè)備，主要圍繞中國(guó)制造走向高端化、國(guó)產(chǎn)化，順應(yīng)行業(yè)需求和景氣發(fā)展，可重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體鏈條、軍工等方向。

    國(guó)金證券2021年下半年A股市場(chǎng)策略報(bào)告顯示，攻守并重，科技接力：核心資產(chǎn)瓦解—周期淡去—科技或?qū)⒔恿?，受益于資本開(kāi)支擴(kuò)張的“半導(dǎo)體設(shè)備、鋰電設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備”等，估值性價(jià)比日益顯現(xiàn)的半導(dǎo)體等科技板塊。

    除券商機(jī)構(gòu)看好科技股之外，私募基金也看好科技板塊的投資機(jī)會(huì)。其中，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究主管劉有華表示，對(duì)于今年下半年，市場(chǎng)全面性的機(jī)會(huì)可能性不大，明顯的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。從市場(chǎng)的風(fēng)格來(lái)看，近期科創(chuàng)板放量大漲，可能是一種跡象，值得注意。已經(jīng)調(diào)整一年多的科創(chuàng)板以及科技股，基本面改善明顯，政策面的加持是亮點(diǎn)，值得重視。

    任濤進(jìn)一步表示，目前6月份、7月份處于中報(bào)披露期間，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、增速較高的行業(yè)和相關(guān)公司短期更受資金青睞。中期來(lái)看，依然緊貼有政策催化，科技自主可控的成長(zhǎng)主線，下半年圍繞經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的脈絡(luò)，布局高成長(zhǎng)性的優(yōu)勢(shì)和科技板塊。

    其三，新能源類(lèi)品種。統(tǒng)計(jì)顯示，包括東北證券、川財(cái)證券等在內(nèi)的8家券商普遍看好新能源類(lèi)品種的下半年投資機(jī)會(huì)。

    川財(cái)證券下半年板塊輪動(dòng)將更加頻繁，結(jié)構(gòu)性分化延續(xù)。在“碳中和”背景下，新能源行業(yè)預(yù)計(jì)出現(xiàn)分化，重點(diǎn)會(huì)更加關(guān)注技術(shù)路徑和成本優(yōu)勢(shì)兩端。6月底全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)即將上線交易，推動(dòng)企業(yè)能源低碳轉(zhuǎn)型，屆時(shí)新能源行業(yè)將受益。光伏方面，我們認(rèn)為，政策支持、新能源經(jīng)濟(jì)性的凸顯以及對(duì)穩(wěn)定電力供應(yīng)的需求將推動(dòng)2021年光伏裝機(jī)需求大幅增長(zhǎng)。

    東北證券認(rèn)為下半年市場(chǎng)主線：當(dāng)前處于盈利筑頂期，市場(chǎng)整體估值難提升，低估值和高景氣行業(yè)占優(yōu)，科技制造中的新能源估值較低且景氣度較高，“碳中和”框架下的新能源值得關(guān)注。

    最后，“碳中和”類(lèi)品種。統(tǒng)計(jì)顯示，包括興業(yè)證券、信達(dá)證券等在內(nèi)的8家券商也紛紛看好“碳中和”類(lèi)品種的下半年投資機(jī)會(huì)。

    信達(dá)證券在2021年中期策略報(bào)告指出，發(fā)力“碳中和”，奔向智能化。在“碳中和”的觀點(diǎn)上，信達(dá)證券認(rèn)為，碳中和發(fā)展對(duì)于光伏、鋰電、氫能源、核電等板塊有明顯提振作用，這些都屬于“碳中和”的一些細(xì)分領(lǐng)域。

    中銀證券下半年建議重點(diǎn)關(guān)注“碳中和”主題投資機(jī)會(huì)：1.高碳排行業(yè)去產(chǎn)能過(guò)程中龍頭企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；2.清潔能源對(duì)于傳統(tǒng)能源替代過(guò)程的全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)；3.節(jié)能節(jié)材降耗所衍生的對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)、固廢處理、新材料、碳捕捉、碳回收等領(lǐng)域的需求；3.環(huán)保優(yōu)勢(shì)企業(yè)的碳權(quán)增值。

（編輯 才山丹 策劃 張穎）