繼上周五跌停后，昨日通化東寶再度大跌，盤中一度跌停，收盤跌9.27%，報(bào)12.04元。股價(jià)在經(jīng)歷了連續(xù)兩天的重挫后，該股年內(nèi)漲幅已盡數(shù)抹盡，倒跌12.15%。自此，作為醫(yī)藥行業(yè)的大白馬股，通化東寶成為了眾多機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股中表現(xiàn)最差的股票之一。

    通化東寶曾經(jīng)是A股市場(chǎng)的價(jià)值標(biāo)桿之一，一度在10多年時(shí)間里漲20多倍。有分析人士認(rèn)為，醫(yī)保集采政策的推廣，是該股近年來(lái)走弱的重要原因，其最新價(jià)較2018年歷史高點(diǎn)已經(jīng)腰斬。值得一提的是，除了通化東寶，部分表現(xiàn)更加優(yōu)秀的醫(yī)藥股，也出現(xiàn)回調(diào)，包括泰格醫(yī)藥、健帆生物等多只個(gè)股昨日股價(jià)均逆市大跌。

    醫(yī)藥股的調(diào)整，或許是行業(yè)政策面的異動(dòng)所致，而從整個(gè)市場(chǎng)氛圍來(lái)看，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股隱隱有瓦解之勢(shì)，部分品種回撤幅度已達(dá)20%以上。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)遇？

    證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，三季度末持股機(jī)構(gòu)數(shù)量在50家以上、持股占流通股比例在10%以上的個(gè)股，合計(jì)共有129只。從持股市值看，機(jī)構(gòu)持股市值最低的股票是順絡(luò)電子，期末市值超過(guò)22億元。市場(chǎng)表現(xiàn)方面，年內(nèi)漲幅中位數(shù)為華宇軟件的59.14%，僅通化東寶、中國(guó)建筑、永輝超市等4股逆市下跌，跑輸大盤股票僅17只。

    綜合市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，統(tǒng)計(jì)出的股票基本可以代表機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股。而隨著近期市場(chǎng)的調(diào)整，部分個(gè)股已經(jīng)較大回調(diào)。比如前述的通化東寶，最新價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)已回撤近40%；次新股中國(guó)廣核回調(diào)幅度位居次席，接近34%。另外，華泰證券、永輝超市等個(gè)股回調(diào)幅度均超過(guò)30%。

    有人曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，價(jià)值投資不懼任何調(diào)整。以貴州茅臺(tái)為例，在過(guò)去的幾年時(shí)間里面，該股曾數(shù)次出現(xiàn)大跌的情形，而今頻頻創(chuàng)歷史新高。然而，價(jià)值投資不懼調(diào)整的前提是，這家公司的內(nèi)在價(jià)值，并沒有出現(xiàn)折損的情況。

    要全面評(píng)估一家公司的內(nèi)在價(jià)值，并非易事。在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，不妨交給市場(chǎng)去檢驗(yàn)。上述129只機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股票中，剔除次新股后，有71只股票今年股價(jià)創(chuàng)出了歷史新高。從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，至少市場(chǎng)是用真金白銀認(rèn)可其價(jià)值的。

    從最新滾動(dòng)市盈率角度看，興業(yè)銀行、海螺水泥（00914）、中國(guó)平安（02318）等個(gè)股市盈率均不足10倍，招商銀行（03968）、平安銀行、濰柴動(dòng)力（02338）等個(gè)股市盈率不足11倍?？萍脊墒杏势毡檩^高，韋爾股份、廣聯(lián)達(dá)、兆易創(chuàng)新等個(gè)股市盈率均超過(guò)百倍。

    回撤幅度方面，白云機(jī)場(chǎng)、韻達(dá)股份、我武生物等8只股票最新價(jià)較高點(diǎn)回撤超過(guò)20%，歐普康視、通威股份、山東藥玻等41股回撤超10%。

    有的股票仍有較大上漲空間。其中，10家機(jī)構(gòu)發(fā)布評(píng)級(jí)的東山精密上漲空間接近50%居首，韻達(dá)股份、山東藥玻、智飛生物等個(gè)股一致上漲空間均超過(guò)30%，瀘州老窖、南極電商、金域醫(yī)學(xué)等22股上漲空間超過(guò)20%。