國慶長假期間。海外金融市場并不平靜。全球市場的焦點(diǎn)在于美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的成色如何，美聯(lián)儲(chǔ)又將如何抉擇。與此同時(shí)，全球多家央行也在近期再次宣布降息，寬松浪潮一浪高過一浪。

    美國市場方面，從最新公布的景氣調(diào)查指標(biāo)來看，9月美國ISM制造業(yè)PMI指數(shù)和非制造業(yè)PMI指數(shù)均顯著下滑，前者更是創(chuàng)下金融危機(jī)后的新低，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)再度亮起，美股因此在上周的前三個(gè)交易日下跌近3%。

    然而，上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，美國9月新增非農(nóng)就業(yè)崗位13.6萬，不及市場預(yù)期的14.5萬；工資情況也令人失望，當(dāng)月平均時(shí)薪幾乎沒有變化，全年僅增長2.9%，創(chuàng)下自2018年7月以來的最低增幅。不過，美國9月失業(yè)率下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至3.5%，為1969年12月以來的最低數(shù)值。對(duì)于華爾街而言，美國失業(yè)率創(chuàng)下近50年的新低，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的緩解也助力美股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈。上周五，美股全線反彈，道指、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)的漲幅均超過1.4%。

    對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)官員來說，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是一個(gè)需要密切關(guān)注的指標(biāo)。有分析人士表示，雖然低失業(yè)率是美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的一個(gè)標(biāo)志，但疲軟的工資增長的幅度表明美聯(lián)儲(chǔ)距離將通脹率維持在2%左右的目標(biāo)仍有很大距離。華爾街資管巨頭AllianceBernstein的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里克維諾格拉德認(rèn)為，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)沒有改變美國的經(jīng)濟(jì)基本面，每月新增的就業(yè)崗位足以吸納新增勞動(dòng)力，但工資增長依然乏力。他說，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)來說，最重要的問題是在增長持續(xù)放緩的情況下，勞動(dòng)力市場能保持多久的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

    伴隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布和資產(chǎn)價(jià)格的劇烈調(diào)整，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在10月再度降息的預(yù)期升溫。本月底，美聯(lián)儲(chǔ)將召開議息會(huì)議。據(jù)芝加哥商品交易所（CME）的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)月底再降息25基點(diǎn)的概率高達(dá)76.4%，而這一數(shù)字在一周之前還不到50%。值得注意的是，紐約聯(lián)儲(chǔ)宣布將隔夜回購操作的期限從10月10日延長至11月4日，回購操作規(guī)模將不低于750億美元。此外，紐約聯(lián)儲(chǔ)還計(jì)劃進(jìn)行8次定期回購操作。上月，市場流動(dòng)性需求激增，紐約聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行回購操作，向市場釋放流動(dòng)性。

    目前，距離10月議息會(huì)議還有三周時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)官員的政策立場仍在搖擺。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，決策者正在努力弄清楚美國經(jīng)濟(jì)是走向“軟著陸”還是“急劇下滑”，雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)前景仍然感到樂觀，但在貨幣政策上可能還需要做更多。值得一提的是，此前連續(xù)兩次反對(duì)降息的鷹派票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫態(tài)度有所松動(dòng)，他對(duì)貨幣政策持“開放態(tài)度”，表示將密切關(guān)注消費(fèi)支出等重要數(shù)據(jù)表現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)狀況良好，但依舊面臨風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)正在研究有助于實(shí)現(xiàn)其2%通脹目標(biāo)的戰(zhàn)略。

    歐洲市場方面，國慶長假期間也劇烈震蕩。密集公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加重了市場對(duì)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，再加上歐美貿(mào)易摩擦升級(jí)，令歐洲市場出現(xiàn)大幅下跌。其中，英國富時(shí)100指數(shù)從9月27日收盤的7426點(diǎn)跌至上周五的7155點(diǎn)，創(chuàng)下2018年10月以來最大單周跌幅。交易員表示，對(duì)于英國硬脫歐的恐懼引發(fā)了股市激烈的拋售現(xiàn)象。

    市場研究機(jī)構(gòu)IHSMarkit近日公布了歐元區(qū)以及德、法兩國的9月份制造業(yè)PMI指數(shù)終值。其中，歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI指數(shù)終值為45.7，創(chuàng)2012年10月以來的最低水平。更令人擔(dān)憂的是，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的“領(lǐng)頭羊”德國的制造業(yè)PMI指數(shù)終值為41.7，創(chuàng)2009年6月以來的最低水平。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在經(jīng)過了9月份重啟量化寬松政策后，歐洲央行10月再次降息的預(yù)期較低，但下一次降息的時(shí)間點(diǎn)可能由明年4月提前至3月。歐洲央行行長德拉吉近期明確表示，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步惡化，財(cái)政政策作為貨幣政策補(bǔ)充的必要性比以往任何時(shí)候都更加迫切。

    除了美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行，澳大利亞央行宣布將基準(zhǔn)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%的歷史新低，此為澳大利亞央行5個(gè)月內(nèi)第3次降息。此外，印度央行將基準(zhǔn)利率從5.40%下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.15%，為年內(nèi)第五次降息，累計(jì)降息幅度達(dá)135個(gè)基點(diǎn)，該行還將2020財(cái)年GDP增速預(yù)期從6.9%下調(diào)至6.1%。