本報記者 姜楠

    為保障基礎設施公募REITs試點順利實施，規(guī)范基礎設施公募REITs上市審核、持續(xù)監(jiān)管及交易運行，保護投資者合法權(quán)益，深交所1月29日正式發(fā)布《公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務辦法》《公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務指引第1號—審核關(guān)注事項》《公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務指引第2號—發(fā)售業(yè)務》等3項配套規(guī)則。上述配套規(guī)則的發(fā)布，標志著基礎設施公募REITs試點工作進入了新的階段，距離國內(nèi)首單基礎設施公募REITs產(chǎn)品上市又近了一步。

    基礎設施公募REITs是資本市場服務基礎設施投融資機制改革的重要體現(xiàn)黨的十九屆五中全會站在實現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標的歷史交匯點，描繪了“十四五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的藍圖，對發(fā)展資本市場提出了新的更高的要求。2020年10月審議通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》要求，提高直接融資比重，統(tǒng)籌推進基礎設施建設。近日，中辦、國辦印發(fā)《建設高標準市場體系行動方案》，要求降低實體經(jīng)濟融資成本?；A設施公募REITs是貫徹落實黨中央、國務院關(guān)于防風險、去杠桿、穩(wěn)投資、補短板決策部署的有效政策工具，是投融資機制的重大創(chuàng)新，對于支持國家重大戰(zhàn)略實施、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、進一步提升資本市場服務實體經(jīng)濟能力具有重要意義?；A設施公募REITs可以為我國基礎設施項目建設引入長期、權(quán)益性資金，有利于盤活存量資產(chǎn)，緩解債務壓力；有利于為新型基礎設施項目投資建設提供資金來源，充分激發(fā)市場參與活力，進一步提升金融服務實體經(jīng)濟的效率。同時，基礎設施公募REITs作為介于股債之間的投資品種，具有流動性好、收益穩(wěn)健、安全性較強等特點，有利于豐富資本市場投資品種，拓寬社會資本投資渠道。“雙區(qū)”建設為基礎設施公募REITs發(fā)展帶來重大機遇。2019年2月，中共中央、國務院印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，加快推進金融開放創(chuàng)新，大力拓展直接融資渠道。2020年10月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點實施方案（2020-2025年）》明確指出，支持深圳在資本市場先行先試、依法依規(guī)開展基礎設施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金試點。作為落實先行示范區(qū)綜合改革試點的重要內(nèi)容之一，開展基礎設施公募REITs試點，是深入貫徹習近平總書記對廣東、深圳重要講話和重要指示批示精神，圍繞中國特色社會主義先行示范區(qū)的戰(zhàn)略定位、戰(zhàn)略目標和新時代黨中央賦予深圳的歷史使命，在更高起點、更高層次、更高目標上推進改革開放，促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)的重要改革任務?；浉郯拇鬄硡^(qū)、深圳先行示范區(qū)是基礎設施公募REITs試點支持的重點區(qū)域，具備發(fā)展基礎設施REITs市場的先發(fā)基礎和優(yōu)勢。試點政策發(fā)布后，“雙區(qū)”地方政府相關(guān)部門、企業(yè)、市場機構(gòu)等快速響應，與深交所加強對接，在交通、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉儲物流、市政設施等領(lǐng)域儲備了一批優(yōu)質(zhì)項目。深交所強化規(guī)則與技術(shù)保障，高標準打造REITs市場體系生態(tài)在中國證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導下，深交所緊抓粵港澳大灣區(qū)和先行示范區(qū)“雙區(qū)”建設重大機遇，凝聚各方合力，加快推進落實資本市場支持先行示范區(qū)建設改革任務，全力推動基礎設施公募REITs試點工作。試點工作啟動以來，深交所穩(wěn)步有序推進各項工作。截至目前，配套業(yè)務規(guī)則已于1月29日正式發(fā)布，監(jiān)管制度總體齊備，技術(shù)系統(tǒng)基本就緒，市場培訓、投資者教育、后續(xù)課題研究等持續(xù)跟進，隨時準備迎接首批試點項目的申報。與此同時，深交所通過走訪對接、座談研討、宣傳培訓等多種方式，與各級各地主管部門、市場買方賣方和中介服務機構(gòu)加強對接，在物流倉儲、交通、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水垃圾處理、數(shù)據(jù)中心、能源發(fā)電等領(lǐng)域儲備一批項目，部分已由地方發(fā)改委推薦至國家發(fā)改委參與試點項目遴選答辯。接下來，深交所一是將全力做好項目的審核、發(fā)售、上市、監(jiān)管等工作，嚴格把關(guān)項目質(zhì)量，加強監(jiān)管的全面性、一致性、科學性和有效性，確保試點工作開好頭、穩(wěn)起步。二是注重培育專業(yè)機構(gòu)投資者，推動拓寬投資者群體，研究完善交易機制，努力提高二級市場流動性。三是繼續(xù)探索并及時總結(jié)試點經(jīng)驗，推動完善稅收、國資轉(zhuǎn)讓、投資等相關(guān)配套政策，降低實體經(jīng)濟融資成本，為REITs產(chǎn)品后續(xù)健康發(fā)展夯實基礎。一直以來，深交所高度重視REITs產(chǎn)品研究與創(chuàng)新，相繼推出國內(nèi)首單私募REITs“中信啟航”、首單以公募基金為載體的REITs“鵬華前海萬科REITs”、首單物流倉儲基礎設施私募REITs“中信華夏蘇寧云享”、首單住房租賃私募REITs“新派公寓”、首單公共人才租賃住房私募REITs“深創(chuàng)投安居集團”、首單奧特萊斯私募REITs“首創(chuàng)鉅大奧特萊斯”、中西部首單高速公路基礎設施私募REITs“四川高速隆納高速”、首單橋梁基礎設施私募REITs“中交清遠大橋”等一批市場標桿項目。截至目前，深交所市場已累計發(fā)行50單私募REITs產(chǎn)品、發(fā)行規(guī)模突破1，000億元，市場占比近六成，底層不動產(chǎn)涵蓋商業(yè)物業(yè)、住房租賃、高速公路、橋梁、物流倉儲、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等多種類型，初步形成國內(nèi)規(guī)模最大、不動產(chǎn)類型覆蓋全、市場引領(lǐng)效應強和多元化投資者聚集的特色REITs板塊。深交所歷經(jīng)30年持續(xù)打造了獨具優(yōu)勢的創(chuàng)新資本市場、產(chǎn)品、技術(shù)體系，也為基礎設施公募REITs試點創(chuàng)造了更好的生態(tài)氛圍與環(huán)境基礎。目前，深交所正在認真貫徹落實黨的十九屆五中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神，將“開明、透明、廉明、嚴明”工作思路一以貫之，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，準確把握新發(fā)展階段，深入貫徹新發(fā)展理念，積極推進構(gòu)建新發(fā)展格局，持續(xù)完善基礎制度建設，著力提高直接融資比重，積極服務“雙區(qū)”建設，全力促進資本市場改革與發(fā)展行穩(wěn)致遠。

（編輯 李波）