經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，上交所近期啟動信用保護憑證試點。記者獲悉，12月17日，首批信用保護憑證落地，共4單合計名義本金1.33億元，有效支持債券融資44.6億元。

    穩(wěn)妥推出信用保護憑證試點，是上交所在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下發(fā)展信用增進(jìn)工具、促進(jìn)民營企業(yè)融資的重要舉措。2018年11月，根據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，上交所開展信用保護合約試點，試點工作平穩(wěn)有序，在支持民企融資方面發(fā)揮了積極作用。截至目前，共有23家機構(gòu)成為上交所信用保護合約核心交易商，共達(dá)成信用保護合約37筆，名義本金合計22.7億元，有效支持18家實體債券融資125.4億元。為進(jìn)一步提升交易所債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，完善信用債市場風(fēng)險定價機制，強化信用風(fēng)險揭示功能，在前期信用保護合約穩(wěn)健運行基礎(chǔ)上，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)同意上交所開展信用保護憑證業(yè)務(wù)試點。

    交易所信用保護憑證是指由憑證創(chuàng)設(shè)機構(gòu)創(chuàng)設(shè)、為憑證持有人就參考實體或債務(wù)提供信用風(fēng)險保護的可交易流通的金融工具，具有以下特點：一是定價方式更為市場化，主要是采取簿記建檔等方式創(chuàng)設(shè)，市場化程度高；二是要素較為標(biāo)準(zhǔn)化，可以通過非公開方式轉(zhuǎn)讓流通；三是投資者參與便捷，在滿足投資者適當(dāng)性條件下投資者無須簽署主協(xié)議，覆蓋面更為廣泛；四是透明度高，對信用保護憑證存續(xù)期有較嚴(yán)格的信息披露要求。

    上交所介紹，此次推出的首批4單信用保護憑證的創(chuàng)設(shè)機構(gòu)分別為海通證券、中信建投、中信證券和華泰證券，參考實體為深圳市百業(yè)源投資有限公司和2019海爾租賃第一期資產(chǎn)支持專項計劃的發(fā)起人均為民營企業(yè)，受保護債務(wù)涵蓋民企債、扶貧債等公司債券和資產(chǎn)支持證券。4家創(chuàng)設(shè)機構(gòu)通過市場化的信用增進(jìn)工具為發(fā)行人提供信用保護，為企業(yè)提供了“債券融資+信用保護憑證”的綜合融資解決方案，提升了市場信心和發(fā)行效率，助力發(fā)行人債券融資的順利進(jìn)行。另外，國泰君安作為2019平安租賃汽融三期資產(chǎn)支持專項計劃的管理人，將于近日對該專項計劃創(chuàng)設(shè)信用保護憑證，支持該專項計劃順利發(fā)行。

    上交所表示，下一步上交所將在證監(jiān)會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，進(jìn)一步完善信用保護工具相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)，通過市場服務(wù)和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，支持和鼓勵更多合格金融機構(gòu)參與信用保護工具業(yè)務(wù)，以市場化方式緩解民營企業(yè)、中小微企業(yè)融資難問題，提升交易所債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。