本報(bào)見習(xí)記者 孟珂

    5月14日，明晟公司（MSCI）如期公布了A股納入MSCI比例首批從5%提高到10%的擴(kuò)容名單，有26只A股（含18只創(chuàng)業(yè)板股票）被納入MSCI中國指數(shù)。至此，納入MSCI的A股總共有大盤A股264只；另外，MSCI中國A股在岸指數(shù)新增109只成份股。這一系列調(diào)整將于倫敦時(shí)間5月28日（即北京時(shí)間5月29日）后變動(dòng)生效。

    國金證券首席策略分析師李立峰在5月14日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這是今年A股納入MSCI比例提升方案三步走的第一步，A股納入比例從5%提升至10%后，A股在MSCI中國指數(shù)、MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重將分別為5.25%、1.76%。根據(jù)測(cè)算，第一步帶來的增量資金約1524億人民幣；其中，被動(dòng)增量約305億人民幣，主動(dòng)增量資金約1219億人民幣；被動(dòng)資金一般在正式生效前后進(jìn)行配置，主動(dòng)資金則相對(duì)靈活。

    中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇5月14日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，MSCI成分股擴(kuò)容及納入因子比重增加，對(duì)A股直接帶來三方面影響：首先是為A股市場(chǎng)帶來增量資金；其次是改善A股市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，繼續(xù)向機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)的市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化將大幅提升資本市場(chǎng)的定價(jià)效率；最后是A股市場(chǎng)的盈利邏輯會(huì)逐漸發(fā)生質(zhì)變，市場(chǎng)參與者將更加注重上市公司的價(jià)值成長，尤其對(duì)于散戶投資者價(jià)值投資的理念的形成創(chuàng)造較好的市場(chǎng)環(huán)境。

    值得關(guān)注的是，此次創(chuàng)業(yè)板大盤股是首次被納入MSCI。根據(jù)MSCI公布的名單，5月29日即將納入的18只創(chuàng)業(yè)板股將按10%比例納入。李立峰表示，此次MSCI擴(kuò)容預(yù)計(jì)5月份將會(huì)給創(chuàng)業(yè)板帶來約138.4億元人民幣的增量資金。

    據(jù)了解，MSCI宣布擬逐步擴(kuò)大A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子，通過今年5月份、8月份、11月份的“三步走”，將A股納入因子從5%提升至20%。

    對(duì)此，尚震宇表示，MSCI納入因子逐級(jí)上調(diào)，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中起到重要作用的行業(yè)和領(lǐng)域無疑受益最大。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，A股市值與總體估值顯然與經(jīng)濟(jì)體量不匹配，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換時(shí)期，A股市場(chǎng)被低估，5G商用、氫能源、金融科技、生物醫(yī)藥、通信軟件、自主可控等領(lǐng)域均蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

    根據(jù)國金證券統(tǒng)計(jì)，5月份A股納入MSCI最新成分股共計(jì)264只，權(quán)重個(gè)股包括貴州茅臺(tái)、中國平安、招商銀行、五糧液、興業(yè)銀行等；銀行、非銀金融、食品飲料、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)等行業(yè)權(quán)重較高，其中，銀行、非銀金融、食品飲料權(quán)重分別為18.52%、13.92%、11.64%。

    李立峰表示，外資是今年相對(duì)確定的增量資金，5月份起A股納入國際指數(shù)相關(guān)事件密集，外資流入有助于支撐市場(chǎng)底部區(qū)間；從持股風(fēng)格上看，外資偏好“食飲、家電、非銀金融、銀行、醫(yī)藥”等行業(yè)，MSCI事件對(duì)“消費(fèi)、金融”等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌板塊有一定提振作用。

    對(duì)于A股市場(chǎng)還需做好哪些工作以加快外資配置的問題，尚震宇認(rèn)為，需要從兩方面做好保障：第一，完善資本市場(chǎng)執(zhí)法建設(shè)，嚴(yán)懲上市公司違法行為，打造一個(gè)清潔、透明、高效的法治環(huán)境，從而有效保障A股市場(chǎng)的定價(jià)效率；第二，經(jīng)國家外管局審批，繼續(xù)大幅增加QFII額度，進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，助力A股國際化進(jìn)程。

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 張歆）