“干！沒什么話說。”

    對于證監(jiān)會的聲明，游資大佬王心吾做出了直接的回應(yīng)。

    “我最關(guān)注第二條，那就是優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機會。”

    王心吾在證監(jiān)會聲明剛剛發(fā)布后，就把資金投到股市之中。

    在這位游資大佬看來，這次證監(jiān)會的聲明可謂“字字珠璣”。

    由于推出了《從小散到頂級游資的49堂課》炒股系列課程，王心吾最近在游資界掀起了一股熱浪。他此時的表態(tài)，在一定程度上代表了游資界未來一段時間內(nèi)，對中國股市的投資態(tài)度。

    1

    重樹信心

    10月30日上午10點39分，證監(jiān)會發(fā)表聲明稱，正在按照國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的統(tǒng)一部署，圍繞資本市場改革，加快推動以下三方面工作，回應(yīng)市場關(guān)切。

    一是提升上市公司質(zhì)量。加強上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。

    二是優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機會。

    三是鼓勵價值投資。發(fā)揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機構(gòu)投資者的作用，引導(dǎo)更多增量中長期資金進入市場。

    ▲證監(jiān)會聲明，圖片來源：證監(jiān)會官網(wǎng)▲證監(jiān)會聲明，圖片來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

    這則聲明一經(jīng)發(fā)出，立即引起市場的廣泛關(guān)注。

    此次改革的三大方面工作，最為引人注目的一條是：優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機會。

    有市場人士表示，聲明沒有對具體如何減少干預(yù)進行說明，此前證監(jiān)會對交易環(huán)節(jié)的干預(yù)，更多的是以窗口指導(dǎo)的形式進行，比如，交易的金額比較大、價格波動比較頻繁等?？赡茈S后這方面會進行修改或簡化。

    事實上，證監(jiān)會歷來對操縱市場、內(nèi)幕交易、“老鼠倉”交易等違法違規(guī)行為的監(jiān)管十分重視。

    東方財富顯示，今年至今，證監(jiān)會已對有關(guān)單位和個人進行處罰396件，明顯超過去年同期。原因涉及多個方面，比如，有105件涉及違反證券法，102件涉及信息披露虛假、146件涉及未及時披露公司重大事件。

    另外，2018年初，上交所和深交所發(fā)布《上市公司重大違法強制退市實施辦法（征求意見稿）》，劍指六類存在重大違法情形的上市公司。

    如IPO欺詐發(fā)行成強制退市“頭號”因素；信息披露違法違規(guī)，也要受到相應(yīng)的處罰。上市公司最近60個月內(nèi)，被中國證監(jiān)會依據(jù)《證券法》第一百九十三條作出3次以上行政處罰，其股票應(yīng)當被終止上市。

    除了優(yōu)化交易監(jiān)管外，證監(jiān)會此次還明確表示要“減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)”。多位市場人士向記者表示，這意味著此前的從嚴監(jiān)管態(tài)勢或有所調(diào)整，讓一些合法合規(guī)的資金入場，為市場提供活躍度，減少行政性的窗口指導(dǎo)與干預(yù)。

    2

    鼓勵回購和并購重組

    聲明中明確，提升上市公司質(zhì)量。加強上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。

    “創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組”，這句話并不是近期證監(jiān)會第一次提到，足見其重視程度。其表達的意思也很明確，證監(jiān)會鼓勵上市公司進行兩類行為：回購、并購重組。

    近期多項政策的推進也涉及了這一方面。

    先看鼓勵回購。10月26日，證監(jiān)會于公告中表示，證監(jiān)會貫徹落實公司法修改決定，依法規(guī)范支持上市公司股份回購行為。針對現(xiàn)行規(guī)定存在的允許股份回購的情形較少，實施程序較為復(fù)雜，回購后公司持有的期限較短，難以適應(yīng)公司特別是上市公司股份回購的實際需要等問題，適當補充完善允許股份回購的情形，適當簡化股份回購的決策程序，適當提高公司持有本公司股份的數(shù)額上限和延長公司持有所回購股份期限，建立健全股份公司庫存股制度，并補充了上市公司股份回購的規(guī)范要求。

    隨后，A股上市公司密集發(fā)布回購計劃。中國平安甚至祭出了千億規(guī)模的回購計劃。Wind顯示，截至10月30日，2018年A股上市公司進行股份回購的資金已高達302.39億元，是2017年全年的4倍，上市公司用于股份回購的資金金額越來越多。

    海通證券分析師荀玉根于研報中表示，A股市場一共經(jīng)歷過三次回購潮，分別是2013年5月至2014年7月，2015年8月至2016年6月，2017年6月至今（2018年10月）。2018年以來A股股票回購家數(shù)、金額均創(chuàng)新高，但相比美國依然處于較低水平，未來增長空間較大。

    對于并購重組，證監(jiān)會也是相當重視，近期進行了多項并購重組政策或規(guī)則的“松綁”，正式推出“小額快速”并購重組審核機制。上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，且滿足條件的，即可適用“小額快速”審核，證監(jiān)會受理后直接交并購重組委審議。10月18日，從受理到審核，只用了13個工作日，首例“小額快速”并購獲得無條件通過。截至10月30日，東方財富顯示，目前共有3家上市公司公布采用“小額快速”審核。

    明確將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月，讓企業(yè)重新上市時間縮短，不設(shè)任何額外門檻，鼓勵中概股參與A股并購重組，新增十個行業(yè)可以享受快速審核通道，放松并購重組融資用途，鼓勵私募股權(quán)基金參與上市公司并購重組。

    有市場人士對記者表示，一方面，這一套“組合拳”有助于緩解上市公司在弱市中的資金壓力，尤其是高比例股權(quán)質(zhì)押個股的風險，且后續(xù)重組概念股會迎來市場機會，特別是創(chuàng)業(yè)板，又會迎來借助外延發(fā)展的機會，這將改變市場生態(tài)，利好中小創(chuàng)企業(yè)，吸引更多的資金流入市場，增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟、更多優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)的能力。另一方面，有利于吸引更多境外優(yōu)質(zhì)上市中資企業(yè)參與A股上市公司并購重組，不斷提升A股上市公司質(zhì)量。

    今年以來，A股市場并購重組非?；钴S，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，截至7月底，上市公司共實施并購重組2377單，同比增長87%，交易金額1.36萬億元，同比增長38%。其中，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市公司共發(fā)生并購交易金額4080億元，占全市場并購總額的30%。截至6月30日，2018年A股市場并購重組已接近去年全年水平。

    3

    還有一堆增量資金等著進場

    證監(jiān)會此次提及鼓勵價值投資。發(fā)揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機構(gòu)投資者的作用，引導(dǎo)更多增量中長期資金進入市場。

    有市場人士認為，近日貴州茅臺等一些白馬股跌停，引發(fā)整個行業(yè)股價下跌，其中，有些機構(gòu)進行了大筆拋售。通過引入中長期資金，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，長期資金投資者追求價值投資，能夠促進股市平穩(wěn)健康發(fā)展，有利于引導(dǎo)市場回歸資金融通本質(zhì)。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，截至2018年9月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人約2.43萬家，已備案私募基金約7.43萬只，管理基金規(guī)模12.8萬億元，私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.61萬人。

    東方財富顯示，目前A股3554家上市公司的總市值約為49.09萬億元，私募管理管理基金規(guī)模相較A股來說，并不算小。