七夕啦，讓我們關注一下今年監(jiān)管對于上市公司的最強告白！

    當前我國資本市場改革迎來新紀元，提升上市公司質量成為核心抓手。7月30日，中共中央政治局召開會議在部署下半年資本市場工作時首次提出“提高上市公司質量”。同時，證事聽也注意到，今年以來，證監(jiān)會高層在公開講話中也多次提及“提高上市公司質量”這一議題。

    5月11日，證監(jiān)會主席易會滿出席中國上市公司協(xié)會2019年年會暨第二屆理事會第七次會議指出，上市公司是實體經(jīng)濟的“基本盤”，是經(jīng)濟發(fā)展動能的“轉換器”，是完善現(xiàn)代企業(yè)制度和履行社會責任的“先鋒隊”，是投資者分享經(jīng)濟增長紅利的“新渠道”。提高上市公司質量是企業(yè)自身發(fā)展的內在要求，上市公司應把握機遇、應對挑戰(zhàn)、穩(wěn)中求進，繼續(xù)在推動經(jīng)濟和自身的高質量發(fā)展中發(fā)揮好“頭雁效應”。

    證事聽認為，今年聚焦“提高上市公司質量”，將會落腳于從嚴監(jiān)管、優(yōu)化生態(tài)以及強化上市公司內外兼修等方面。

    嚴懲違法違規(guī)行為 提高違法成本

    據(jù)證事聽梳理，截至8月7日，證監(jiān)會針對上市公司違法違規(guī)行為共開出87張行政處罰決定書。其中，內幕交易和信息披露違規(guī)是“重災區(qū)”，涉及內幕交易的罰單有43張，占全部罰單的49.4%；涉及信息披露違規(guī)的罰單有30張，占比為34.5%。其他被處罰的違規(guī)行為包括傳播虛假信息、操縱市場、違法買賣股票、未按規(guī)定申報證券投資等。

    萬博新經(jīng)濟研究院副院長劉哲表示，證監(jiān)會對違法違規(guī)行為加大處罰力度，提高違法違規(guī)成本，通過法治的手段保護中小投資者的利益，有利于提升上市公司質量，營造一個規(guī)范、法治的資本市場氛圍。

    今年以來，多起信息披露違法案件陸續(xù)發(fā)生。

    例如：

    康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構銷售業(yè)務等方式虛增營業(yè)收入，并虛構采購、生產(chǎn)、研發(fā)費用、產(chǎn)品運輸費用等方式虛增營業(yè)成本、研發(fā)費用和銷售費用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達119億元。此外，康得新還涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東非經(jīng)營性占用資金的關聯(lián)交易和為控股股東提供擔保，以及未如實披露募集資金使用情況。上述行為導致康得新披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。

    日前，*ST康得發(fā)布公告，收到證監(jiān)會行政處罰事先告知書，擬決定對康得新責令改正，給予警告，并處以60萬元頂格罰款。

    證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，針對資本市場違法違規(guī)成本太低的情況，將推動盡快修改完善《證券法》《刑法》有關規(guī)定，擬對證券違法行為，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數(shù)額標準，強化民事?lián)p害賠償責任，實施失信聯(lián)合懲戒，切實提高資本市場違法違規(guī)成本。

    聚焦產(chǎn)業(yè)整合 停牌現(xiàn)象減少

    易會滿曾表示，對持續(xù)規(guī)范經(jīng)營的優(yōu)質上市公司，要在融資并購等方面提供更多便利，提升企業(yè)發(fā)展的內生動力。對亂象頻出的問題公司、風險公司要重點聚焦，嚴格監(jiān)管，做到抓兩頭帶中間。

    6月20日，證監(jiān)會發(fā)布關于修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的征求意見，擬取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標、將“累計首次原則”計算期由60個月縮短至36個月、支持符合國家戰(zhàn)略的高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市、恢復重組上市配套融資等，明確對并購重組“三高”問題要持續(xù)從嚴監(jiān)管，堅決遏制“忽悠式”重組、盲目跨界重組等市場亂象。

    新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東指出，近年來，監(jiān)管部門不斷完善信息披露等基本市場制度，提高違法違規(guī)成本，通過完善上市公司退市制度、破產(chǎn)重組、處理僵尸企業(yè)等方式，加大市場退出力度，同時嚴格把控并購重組質量，避免創(chuàng)業(yè)板炒作“殼價值”等措施均有助于提高上市公司質量。

    上市公司要內外兼修

    在資本市場不斷深化改革的過程中，上市公司要不斷提升完善自己的公司治理。

    如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈認為，上市公司練好內功，一方面應重視創(chuàng)新；另一方面，應重視公司的國際化。上市公司應該更深地融入國際市場，使得國際市場對它們有更強的依賴性。此外，上市公司應積極尋求并把握與國際各類企業(yè)的合作機會。

    劉哲認為，提高上市公司質量，上市公司應聚焦公司業(yè)務，注重研發(fā)，推動傳統(tǒng)業(yè)務轉型，核心產(chǎn)品升級，提升公司的可持續(xù)競爭力。同時，注重公司的法人治理能力，管理人員和員工的激勵機制，規(guī)范財務管理、信息披露、現(xiàn)金流管理，提升要素的配置效率。

    談及在公司提質增效的過程中，還應注意哪些問題？葛壽凈認為，首先，應注重實際效果。對于公司提質增效工作的審查與評審相當重要，應合理組織技術部門審核各單位、部門的提質增效工作計劃和方案，以保證提質增效的工作質量。其次，應注意短期目標和長期目標的統(tǒng)一。對于為完成目標采取的手段，要盡量避免為了完成短期目標而增加長期成本費用的情況，以免影響長期經(jīng)營效果，浪費資金和資源。此外，在提質增效的過程中，還應對規(guī)章制度心存敬畏，堅守底線，不踩制度“紅線”。