本報記者 劉釗

    8月22日，青島征和工業(yè)股份有限公司（證券簡稱：征和工業(yè)）披露2025年半年度報告，業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。與此同時，公司推進2025年度向特定對象發(fā)行A股股票計劃，擬募集資金不超過8.18億元，聚焦農(nóng)機部件擴產(chǎn)、園林工具升級、微型鏈系統(tǒng)研發(fā)及補充流動資金，全面夯實核心競爭力，布局長期發(fā)展賽道。

    半年報業(yè)績逆勢增長

    征和工業(yè)是國內(nèi)鏈傳動行業(yè)的領軍企業(yè)，公司從事各類鏈傳動系統(tǒng)的研發(fā)、制造和銷售，產(chǎn)品主要應用于各類車輛的發(fā)動機和傳動系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)機械傳動和輸送系統(tǒng)、工業(yè)設備傳動和輸送系統(tǒng)等。

    今年上半年，征和工業(yè)在復雜的市場環(huán)境中實現(xiàn)了營收與利潤的雙增長。財報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.05億元，較上年同期增長7.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8900.17萬元，同比大幅增長49.13%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤6328.83萬元，同比增長14.18%，盈利能力持續(xù)提升。

    從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，公司三大核心板塊均保持良好發(fā)展態(tài)勢。作為核心業(yè)務的車輛鏈系統(tǒng)實現(xiàn)收入5.26億元，占營業(yè)收入的58.07%，同比增長7.25%，憑借高強度、低噪音的發(fā)動機正時鏈等核心產(chǎn)品，持續(xù)為國內(nèi)外頭部車企提供配套服務。農(nóng)業(yè)機械鏈系統(tǒng)表現(xiàn)尤為亮眼，實現(xiàn)收入1.58億元，同比增長12.51%，占營收比重提升至17.46%，受益于全球農(nóng)業(yè)機械化水平提升及農(nóng)機出口增長，公司農(nóng)機鏈產(chǎn)品在耐磨性、精度等方面的技術優(yōu)勢進一步凸顯。工業(yè)設備鏈系統(tǒng)收入1.52億元，同比增長9.15%，在物流輸送、自動化生產(chǎn)線等領域的解決方案得到市場認可，毛利率同比提升6.62個百分點至25.91%。

    市場拓展方面，公司加速全球化布局。海外業(yè)務實現(xiàn)收入3.12億元，占營收比重34.46%，同比增長6.34%。通過控股泰國DDC鏈輪公司，完善東南亞本土化生產(chǎn)布局，并成功切入泰國本田供應鏈，為開拓高端市場奠定基礎。國內(nèi)市場則依托3000余家客戶資源，深化與頭部企業(yè)的合作，同時下沉至三四線城市及農(nóng)村市場，構(gòu)建多層次銷售網(wǎng)絡。

    廣州艾媒數(shù)聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅對《證券日報》記者表示，征和工業(yè)2025半年報彰顯高質(zhì)量發(fā)展韌性，但需警惕原材料波動對農(nóng)機鏈毛利率的拖累及海外工業(yè)鏈需求疲軟風險。中長期看，新能源車鏈系統(tǒng)、東南亞本土化布局及農(nóng)機刀具突破將驅(qū)動第二增長曲線。

    8.18億元定增聚焦三大賽道

    為把握行業(yè)機遇，征和工業(yè)推出總額不超過8.18億元的定增計劃，募集資金將重點投向農(nóng)機部件擴產(chǎn)、園林工具鋸鏈刀具系統(tǒng)、微型鏈系統(tǒng)軟硬件一體化研發(fā)及補充流動資金四大領域，全面優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)與技術布局。

    當前，全球農(nóng)機市場需求旺盛，2024年中國農(nóng)機行業(yè)市場規(guī)模達822億元，預計2030年將增至1467億元，年復合增長率10.1%；中國農(nóng)機及零部件出口額151.7億美元，同比增長14.3%。公司的農(nóng)機部件擴產(chǎn)項目擬投入4.33億元，聚焦農(nóng)機鏈系統(tǒng)、合金刀、三角刀等產(chǎn)品的產(chǎn)能提升與技術升級。該項目建設地點位于青島平度現(xiàn)有廠區(qū)，預計稅后內(nèi)部收益率達14.72%，投資回收期8.42年。公司通過引入自動生產(chǎn)線與數(shù)字化管理體系，可顯著提升產(chǎn)品耐磨性與精度，滿足國內(nèi)外高端農(nóng)機市場的國產(chǎn)替代需求，進一步鞏固行業(yè)龍頭地位。

    園林工具鋸鏈刀具系統(tǒng)項目擬投資2.01億元，生產(chǎn)鋸鏈、鋸鏈導板和園林刀等產(chǎn)品，稅后內(nèi)部收益率13.04%。隨著全球城市化推進與園藝市場升溫，2024年全球園林設備市場規(guī)模達723.9億美元，預計2034年將增長至1364.5億美元，年復合增長率6.5%。公司依托在鏈傳動領域的材料研發(fā)、精密制造技術積累，可快速實現(xiàn)鋸鏈刀具規(guī)?；a(chǎn)，豐富產(chǎn)品矩陣并切入消費級市場，拓展B端主機廠商與C端零售渠道，開辟新的利潤增長點。

    微型鏈系統(tǒng)軟硬件一體化研發(fā)項目擬投入5382.36萬元，布局靈巧手等機器人核心部件領域。該項目聚焦微型鏈機械結(jié)構(gòu)設計、算法訓練、傳感器融合等技術，順應機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。公司與上海卓益得機器人等企業(yè)達成合作，在高強度微型鏈領域擁有4項相關專利，研發(fā)團隊具備跨學科技術能力，項目落地后將助力公司切入具身智能機器人賽道，打開成長空間。

    征和工業(yè)相關負責人對《證券日報》記者表示，此次定增項目均符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向，依托公司323項專利的技術積累、濰柴雷沃、克拉斯等穩(wěn)定客戶資源，以及ISO9001、IATF16949等質(zhì)量管理體系支撐，具備較高的可行性。項目實施后，將進一步完善公司在農(nóng)機、園林、機器人領域的布局，增強規(guī)模效應與技術壁壘，為長期可持續(xù)發(fā)展注入強勁動能。

（編輯 上官夢露）