本報記者 趙學(xué)毅 見習(xí)記者 張曉玉

    因“忽悠式”增持，12月2日，上海證券交易所對ST龐大重整人予以通報批評，并將通報中國證監(jiān)會，記入上市公司誠信檔案。

    接受《證券日報》記者采訪的中鋼經(jīng)濟(jì)研究院高級研究員胡麒牧表示：“上交所此舉有助于保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)公平誠信的市場秩序。目前監(jiān)管層正在完善以信息披露為核心的相關(guān)制度，應(yīng)當(dāng)加大對類似行為的處罰力度，助力構(gòu)建公平誠信的市場環(huán)境。”

    延期后僅達(dá)到增持計劃金額下限0.493%

    此次處罰主要因為ST龐大重整人未按規(guī)定完成增持計劃。2019年9月19日，ST龐大披露，公司收到意向投資人深圳市深商控股集團(tuán)股份有限公司、深圳市元維資產(chǎn)管理有限公司和深圳市國民運(yùn)力科技集團(tuán)有限公司（以下統(tǒng)稱重整投資人）共同發(fā)出的增持公司股權(quán)通知，上述3家重整投資人中的一家或多家計劃增持公司股份，金額不低于3億元、不高于4億元；增持計劃的實施期限為發(fā)布本次增持計劃公告之日起90日內(nèi)完成。

    披露增持計劃前，2019年9月17日和9月18日，ST龐大股票收盤價分別為0.95元/股和0.96元/股，連續(xù)2天低于面值1元。

    發(fā)布增持計劃后，ST龐大股票一度漲停，9月19日、9月20日和9月23日連續(xù)3個交易日公司股票價格漲停，9月23日收盤價為1.11元/股，高于面值1元。

    2019年11月6日，ST龐大披露進(jìn)展公告稱，2019年9月19日-11月5日，重整投資人通過證券交易所交易系統(tǒng)增持了ST龐大130.92萬股，增持金額147.94萬元，完成擬增持計劃金額下限的0.493%。

    在增持期限即將屆滿時，2019年12月4日，ST龐大發(fā)布公告稱，重整投資人擬延長增持計劃實施期限90日，原增持計劃的增持價格和承諾等其他內(nèi)容不變。

    然而盡管延長了增持日期，ST龐大重整人卻并沒有再進(jìn)行增持。直到2020年3月17日，增持期限屆滿，重整投資人僅增持ST龐大股份130.92萬股，增持金額147.94萬元，僅達(dá)到增持計劃金額下限的0.493%。

    在2020年3月19日，ST龐大發(fā)布增持計劃未完成的公告后，公司股票價格當(dāng)日下跌3.17%，收盤價為1.22元/股。

    在披露上海證券交易所的紀(jì)律處分決定書后，ST龐大12月3日股價下跌0.90%，當(dāng)日收盤價1.10元。

    此外，值得一提的是，ST龐大重整投資人在增持計劃到期后，于2020年通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式受讓ST龐大股份并支付對價約2.38億元。同時，根據(jù)2020年8月19日披露的詳式權(quán)益變動報告書，重整投資人指定的天津深商北方有限公司通過多種方式獲得ST龐大股份，目前已成為ST龐大控股股東。

    ST龐大公司方面認(rèn)為，重整投資人在承諾增持期間增持金額嚴(yán)重低于增持承諾，甚至在增持計劃延期期間一股未增，實際增持情況與其前期披露的增持計劃及延期增持計劃存在重大不一致。

    胡麒牧對此表示，“按照目前規(guī)定，ST股票在20個交易日內(nèi)跌破1元的會被強(qiáng)行退市。而當(dāng)時ST龐大股價已經(jīng)連續(xù)兩日跌破1元，已經(jīng)面臨強(qiáng)行退市風(fēng)險。重整人的增持計劃在當(dāng)時發(fā)布，迅速提振市場信心和股價，使得ST龐大股價漲回1元以上。”

    “但重整人并沒有按照公布的方案去增持，而是在延期后最終用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式獲得股權(quán)，而且依然沒有達(dá)到增持計劃披露的增持金額下限。這種行為違背了市場誠信原則，違反了《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)重干擾了投資者的決策，降低了重整人的市場信譽(yù)，對于曾多次因信息披露問題遭受證監(jiān)會處罰的ST龐大的市場信用更是雪上加霜”。胡麒牧談道。

    未按承諾開展增持違規(guī)事實清楚

    對于此次增持，ST龐大重整投資人表示，我們基于維護(hù)公司形象、提升投資者信心的考慮才發(fā)出增持計劃。公司股票被實施風(fēng)險警示，通過競價交易及大宗交易方式完成增持會受到限制，結(jié)合公司實際情況，決定通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式增持。根據(jù)重整計劃規(guī)定，已通過協(xié)議受讓方式增持公司股票，支付對價約2.38億元，占增持計劃下限的79.92%。原增持計劃中也包括了協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式。

    “并且，增持計劃公告及增持結(jié)果未對市場造成重大影響。我們已采取多種措施使增持計劃落到實處，也為公司重整付出極大努力，希望考慮對公司重整的影響。”ST龐大重整投資人在異議回復(fù)中提出申辯。

    對于ST龐大重整投資人的申辯，上海證券交易所認(rèn)為，當(dāng)事人未按增持承諾開展增持，違規(guī)事實清楚。增持計劃的目的與考慮、為公司重整付出極大努力、公司重整影響等與違規(guī)事實認(rèn)定無直接聯(lián)系，不能作為減免責(zé)任的合理理由。

    “在披露增持計劃后，公司股票價格連續(xù)3個交易日漲停，收盤價高于面值1元。在公司披露增持計劃未完成公告后公司股票價格當(dāng)日下跌3.17%，其所稱未對市場造成重大影響異議理由不能成立。”

    “并且，在當(dāng)事人發(fā)布增持計劃前，公司股票就已被實施退市風(fēng)險警示處理，在披露增持計劃時，當(dāng)事人理應(yīng)充分考慮增持計劃的可操作性和可實現(xiàn)性。而重整投資人在增持承諾期間僅完成130.92萬股公司股票增持，甚至在后續(xù)延長增持承諾期間一股未增，遠(yuǎn)未達(dá)到公司股票被實施風(fēng)險警示每日交易量的上限，重整投資人相關(guān)異議理由不能成立。”上海證券交易所表示。

    此外，上海證券交易所指出，ST龐大重整投資人于2020年4月29日通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式完成增持計劃下限的79.92%，一定程度上減輕了未完成增持承諾造成的不良影響，已對相關(guān)情節(jié)予以酌情考慮，但其已超過增持承諾期限且增持比例未達(dá)到增持承諾下限要求，仍不足以完全免除違規(guī)責(zé)任。

    鑒于上述違規(guī)事實和情節(jié)，根據(jù)《股票上市規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所對ST龐大重整人予以通報批評，并將通報中國證監(jiān)會，記入上市公司誠信檔案。

    對于ST龐大重整人未按規(guī)定履行增持計劃，上海證券交易所表示，上市公司股東應(yīng)引以為戒，在從事證券交易等活動時，應(yīng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則及其承諾，自覺維護(hù)證券市場秩序，并認(rèn)真履行信息披露義務(wù)，積極配合上市公司做好信息披露工作。

    中國本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心研究員周錫冰在接受《證券日報》記者采訪時表示，“在重整過程中，重整人必須遵守法律法規(guī)，既要盤活債權(quán)、債務(wù)，公開真實的財務(wù)信息，達(dá)到債權(quán)人、投資者等權(quán)益最大化，同時又要保證企業(yè)效率最大化，盤活整個資產(chǎn)”。

（編輯 喬川川）