本報(bào)記者 昌校宇

    今年以來，私募基金分紅活躍，熱度攀升。根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至10月31日，在有業(yè)績展示的5558只私募產(chǎn)品中，有1135只產(chǎn)品實(shí)施了分紅，占比超兩成，累計(jì)分紅次數(shù)1443次，分紅總金額達(dá)151.58億元，與去年同期的41.67億元相比，增幅高達(dá)263.76%。

    對(duì)于分紅規(guī)模大幅提升的原因，排排網(wǎng)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜對(duì)《證券日報(bào)》記者表示：“主要有三方面因素支撐。其一，今年以來私募基金整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，平均收益率超過20%。其中，股票策略產(chǎn)品表現(xiàn)尤為突出，平均收益率接近30%，為分紅提供了充足的利潤來源。其二，分紅能夠幫助投資者將賬面上的浮動(dòng)盈利轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的收益，增強(qiáng)‘落袋為安’的投資體驗(yàn)，進(jìn)而提升投資者對(duì)私募基金產(chǎn)品的持有信心。其三，私募基金管理人能通過分紅提前提取部分業(yè)績報(bào)酬，并將部分收益轉(zhuǎn)化為確定性收入。還有部分機(jī)構(gòu)通過分紅適度控制產(chǎn)品規(guī)模，避免因規(guī)模擴(kuò)張過快而影響投資策略的執(zhí)行效果，更好地維護(hù)現(xiàn)有投資者利益。”

    從策略類型來看，股票策略產(chǎn)品成為分紅主力。數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，股票策略產(chǎn)品年內(nèi)分紅金額達(dá)115.86億元，占全部分紅總額的76.43%。排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華對(duì)《證券日報(bào)》記者表示：“這一方面得益于今年A股市場的結(jié)構(gòu)性行情，部分持倉標(biāo)的股價(jià)上漲和業(yè)績兌現(xiàn)帶來了充足的利潤；另一方面，股票策略私募機(jī)構(gòu)也傾向于通過分紅向投資者傳遞信心，特別是在市場波動(dòng)階段，穩(wěn)定的分紅有助于增強(qiáng)投資者黏性。”

    其他策略類型中，多資產(chǎn)策略產(chǎn)品分紅金額為13.76億元，其跨資產(chǎn)配置的優(yōu)勢在不同市場環(huán)境下均能貢獻(xiàn)收益；期貨及衍生品策略與債券策略產(chǎn)品的分紅金額基本相當(dāng)，分別為9.36億元和9.37億元，前者受益于商品市場的趨勢性機(jī)會(huì)，后者則依托于固定收益類資產(chǎn)的穩(wěn)定現(xiàn)金流；組合基金策略產(chǎn)品的分紅規(guī)模則相對(duì)較小。

    從機(jī)構(gòu)類型來看，主觀私募機(jī)構(gòu)和量化私募機(jī)構(gòu)在分紅行為上有所差異。主觀私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品分紅金額為100.42億元，占總分紅金額的66.25%；量化私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品盡管業(yè)績表現(xiàn)不俗，但分紅金額為51.16億元，占比為33.75%。劉有華認(rèn)為：“這種差異主要緣于兩類機(jī)構(gòu)的投資理念和操作方式不同。主觀私募機(jī)構(gòu)更傾向于在盈利達(dá)到預(yù)期后通過分紅回饋投資者，同時(shí)調(diào)整倉位；量化私募機(jī)構(gòu)則更關(guān)注策略的有效性和資金的使用效率，分紅決策通常與模型信號(hào)和產(chǎn)品申贖節(jié)奏相關(guān)，因此在分紅上相對(duì)謹(jǐn)慎。”

    從機(jī)構(gòu)管理規(guī)模維度觀察，百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)在分紅中占據(jù)主導(dǎo)地位。今年以來，管理規(guī)模在100億元以上的私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品分紅金額達(dá)54.79億元，占全部分紅總額的36.15%，領(lǐng)先于其他規(guī)模梯隊(duì)。李春瑜認(rèn)為：“此類機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品分紅金額領(lǐng)先，主要因?yàn)槠漭^大的產(chǎn)品規(guī)?；鶖?shù)、更成熟的投研能力以及更注重品牌形象的管理理念。”

    與此同時(shí)，今年以來，共有647家私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品進(jìn)行了分紅，其中分紅金額在1億元以上的有23家，深圳市日斗投資管理有限公司、九坤投資（北京）有限公司等機(jī)構(gòu)分紅金額居前。同時(shí)，這23家機(jī)構(gòu)中，百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)數(shù)量最多，達(dá)9家，顯示出頭部機(jī)構(gòu)在分紅方面的積極姿態(tài)。

    整體來看，年內(nèi)私募基金分紅“熱力”攀升，不僅反映了行業(yè)整體業(yè)績的向好，也體現(xiàn)出私募基金管理人更加注重投資者體驗(yàn)與長期信任的建立。