■本報記者 王寧

    隨著基金三季報披露完畢，貨幣基金的整體情況呈現(xiàn)出來。日前，《證券日報》記者根據(jù)第三方機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，三季度貨幣基金整體規(guī)模較二季度提升5000多億元；三季度貨幣基金整體規(guī)模為8.97萬億元，二季度為8.47萬億元，增長5000億元。

    分析人士指出，雖然從規(guī)模變動來看，今年三季度貨幣基金整體規(guī)模較二季度有所增長，但從經(jīng)濟整體趨弱跡象，以及市場對基本面下行有較強預(yù)期來看，貨幣基金收益率預(yù)計在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)延續(xù)下行態(tài)勢，預(yù)期整體規(guī)模波動還會加大。

    300多只產(chǎn)品

    合計規(guī)模89685億元

    以高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性為特征的貨幣基金，一直深受大眾理財?shù)那嗖A。貨幣基金是一種典型的現(xiàn)金管理工具，聚集社會閑散資金，專門投向風(fēng)險小的國債、央行、銀行同業(yè)存單、存款等短期有價證券，區(qū)別于其他類型的開放式基金。

    相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度公募基金行業(yè)總規(guī)模增長約6229億元，達(dá)到133042.07億元。非貨幣基金規(guī)模方面，2018年三季度增長率創(chuàng)下近三個季度新高，升至約50607億元，環(huán)比增長2.67%。

    日前，《證券日報》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年三季度有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的300多只貨幣基金規(guī)模合計為89685億元，這與二季度的84666億元相比，增長了5019億元。具體來看，天弘余額寶、建信現(xiàn)金添利A、工銀瑞信貨幣、天弘云商寶和易方達(dá)易理財仍然是排名靠前的產(chǎn)品。

    值得一提的是，相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，公募基金公司旗下基金整體虧損近70億元，相較于二季度近500億元的虧損額有所收窄。其中，貨幣基金獲利超750億元，成為三季度最賺錢的品種。同時，混合型和股票型基金分別虧損882億元和307億元。

    申萬宏源證券分析認(rèn)為，多政策助推資金回流表內(nèi)、支持實體經(jīng)濟融資，貨基產(chǎn)品難見新成立，存量規(guī)模擴張速度持續(xù)放緩；貨基收益率預(yù)計未來延續(xù)下行，雖然資金面變動不大，但是此前持有的高收益率資產(chǎn)逐漸到期，帶動收益率下行。7月份至8月份資金利率已經(jīng)行至較低位置，隨著資金逐步投向?qū)嶓w經(jīng)濟、專項債加速發(fā)行擠占部分流動性，預(yù)計后期資金面中樞再度進(jìn)一步大幅下行的空間已經(jīng)有限，債市短端利率預(yù)計也將在當(dāng)前水平附近維持相對穩(wěn)定。雖然資金面變動不大，但是隨著此前持有的高收益率資產(chǎn)逐漸到期，預(yù)計未來貨基收益率將延續(xù)下行。

    余額寶等

    頭部產(chǎn)品規(guī)模下降

    《證券日報》記者通過進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，余額寶等多只頭部產(chǎn)品規(guī)模未能跟隨整體規(guī)模變動，呈現(xiàn)逆勢下滑態(tài)勢。分別來看，三季度天弘余額寶規(guī)模為13232億元，但較二季度的14540億元下降了1308億元；工銀瑞信貨幣三季度末的規(guī)模為2768億元，二季度為2843億元，下降了75億元；天弘云商寶三季度末規(guī)模為2358.76億元，二季度為2467.78億元，下降了109億元。

    天弘余額寶三季報對此表示，在滿足流動性安全的基礎(chǔ)上，根據(jù)資金面波動情況，擇機適度增加組合久期，提升組合收益。資產(chǎn)選擇上，進(jìn)一步優(yōu)化存款、逆回購、債券等資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)。今年三季度，短期經(jīng)濟韌性仍在，但逐步有趨弱跡象，市場對于基本面下行有較強預(yù)期，例如在通脹方面，PPI由于基數(shù)原因開始下行，但是CPI由于豬瘟、壽光水災(zāi)等因素導(dǎo)致的食品價格反彈，同比增速有所上行，市場對于通脹的擔(dān)憂較為強烈。在政策方面，政府轉(zhuǎn)向推動寬信用，政策方向有所調(diào)整；資金面方面，三季度初資金面快速轉(zhuǎn)向?qū)捤?，與貨幣政策時滯有關(guān)，此后逐步收斂。

    雖然建信現(xiàn)金添利二季度和三季度規(guī)模變動不大，但在三季報中對未來配置也有了調(diào)整。其三季報指出，三季度經(jīng)濟生產(chǎn)需求雖然有所放緩但總體保持平穩(wěn)，盡管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資仍有一定下行壓力，但經(jīng)濟仍然保持高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢。對此，基金進(jìn)一步加強在短期利率下行趨勢中對階段性配置機會的把握，適當(dāng)加大對具有相對價值優(yōu)勢的部分高等級信用品種的配置力度，并提高短期逆回購的持倉比例，力求在保持組合信用風(fēng)險和流動性安全的基礎(chǔ)上，取得更好的投資收益。

    工銀瑞信如意表示，三季度以來經(jīng)濟基本面穩(wěn)中略有下行，全球經(jīng)濟景氣度繼續(xù)回落，外部不確定性加大。對此，基金通過對客戶需求以及宏觀經(jīng)濟和貨幣市場的判斷，積極應(yīng)對客戶在月末和季末的流動性要求，合理安排組合的現(xiàn)金流，并在確保流動性的前提下，通過對存款和債券配置的時點安排，增厚組合收益率，同時本基金一直嚴(yán)控債券配置的信用資質(zhì)。三季度工銀如意貨幣A份額凈值增長率為0.9167%，工銀如意貨幣B份額凈值增長率為0.9778%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.3403%。